Charles Henry Dow (1851–1902) precursor del
análisis técnico, a finales del siglo XIX escribió en el diario financiero Wall
Street Journal seis principios en 255 editoriales explicando su
estudio de los gráficos de los mercados, basado principalmente en los
movimientos de los precios y las tendencias que forman. Esta serie de artículos
tomaron forma con posterioridad a su muerte, en un libro titulado “EL ABC DE LA ESPECULACIÓN
CON VALORES’’
PRIMER PRINCIPIO LAS
MEDIAS LO DESCUENTAN TODO
La suma y tendencia de las transacciones representan la
suma de todo el conocimiento del pasado de Wall Street, el inmediato y el
remoto, aplicado al descuento futuro. Básicamente esta regla nos viene a decir
lo que todo analista técnico tiene como dogma de fe: el gráfico lo descuenta
todo.
mirando un gráfico sabemos lo que ya ha sucedido, estamos viviendo el presente
de esa cotización y podemos, a tenor de lo que está sucediendo y lo que sucedió
con anterioridad, anticiparnos a lo que puede suceder en el futuro.
Se presume que una tendencia está en vigor hasta que da señales definitivas de
que ha cambiado hay situaciones del mercado, que resulta difícil saber si
estamos ante una corrección o realmente la tendencia ha cambiado el MACD ayuda tomar
decisiones, y cuando la tendencia es fuerte, se confunde lo que sería una
simple consolidación, con una divergencia bajista que pareciera indicar un
cambio de tendencia.
SEGUNDO PRINCIPIO EL MERCADO TIENE TRES TENDENCIAS
Todos, los que utilizan el análisis técnico, siguen
utilizando las palabras de Dow para definir una tendencia, ya sea alcista o
bajista. Para decir que estamos en tendencia alcista, tenemos que observar
máximos ascendentes, que cada recorte que se produzca en el mercado no perfore
los mínimos anteriores y que en cada recuperación los cierres sean mayores que
los previos. la situación contraria correspondería a una tendencia bajista, en
la que los máximos no superan los anteriores y los mínimos cada vez son más
bajos. Dow consideraba que una tendencia tiene tres partes, primaria,
secundaria y menor, que el comparaba con la marea, las olas y las ondas del
mar.
La tendencia secundaria, que serían las correcciones en
la tendencia primaria, Dow afirmaba que estas correcciones intermedias
generalmente retrocedían entre un tercio y dos tercios del movimiento anterior,
y con mayor frecuencia el 50% del movimiento previo. similar al fibonacci de
ahora la tendencia menor, o de duración más corta, son fluctuaciones de la
tendencia intermedia.
TERCER PRINCIPIO DE
LA TEORÍA DE DOW LAS TENDENCIAS PRINCIPALES TIENEN TRES FASES
Estas tres fases siguen siendo exactamente las mismas, ya
que los participantes del mercado se siguen comportando de la misma manera según
Dow, las tendencias principales se desarrollan en tres fases bien
diferenciadas: fase de acumulación, fase de participación pública y fase de
distribución. La fase de acumulación comienza con la compra de los inversores
más astutos, en este momento esto inversores deducen que el mercado ha
asimilado todas las malas noticias posibles. La segunda fase es cuando los
seguidores de tendencias se incorporan al mercado, los precios suben de forma
rápida, las noticias empiezan a ser mejores. La fase de distribución, comienza
cuando los periódicos publican noticias positivas sobre la economía, y se
incrementa el volumen de participación de los inversores y los que
compraron en la fase de acumulación, están empezando a distribuir antes de que
nadie más empiece a vender.
CUARTO PRINCIPIO LAS
MEDIAS DEBEN CONFIRMARSE ENTRE ELLAS
Cuando Dow hablaba de medias, se refería a las medias de los
sectores industrial y ferrocarriles (ahora transportes), y tenía lógica Dow
afirmaba, que no se podía haber una tendencia alcista o bajista importante, si
los dos sectores no se confirman uno al otro.
No era importante que los cambios de tendencia se dieran
simultáneamente, pero el intervalo entre un cambio y otro, cuanto más corto
fuera el periodo, más fuerte era el cambio, alcista o bajista. Cuando los dos
sectores divergían, Dow asumía que la tendencia previa seguía vigente.
QUINTO PRINCIPIO EL
VOLUMEN DEBE CONFIRMAR LA TENDENCIA
Dow afirmaba que a medida que una tendencia se desarrollaba,
el volumen debía incrementarse, mientras que disminuía en los recortes de la
tendencia principal. El principio sigue siendo válido.
SEXTO PRINCIPIO DE LA TEORÍA DE DOW
Esto son los seis principios sobre los que se
sustenta la Teoría de Dow del movimiento del mercado casi todo lo que sucede en
el mercado se puede explicar siguiendo estos seis principios.
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